股票代码688289

在据报道的DRAM短缺以及DDR4和DDR5价格上涨的背景下，中国智能手机市场正感受到压力。据36Kr报道，一家主要国内品牌在提交需求预测后，其请求的内存容量被削减了30%至40%。那么，这在中国供应链中会如何发展？谁将受益？

中国智能手机品牌受内存短缺冲击

36Kr指出，过去中国的智能手机制造商会根据生产路线图向内存供应商季度下单。然而，情况已不再如此。报告引用的业内消息人士指出，现在的配额更多取决于三星或SK海力士愿意提供的供应量，而非品牌的订单量。

有趣的是，报告强调了英伟达庞大的内存需求是中国内存短缺的关键因素。据36Kr报道，预计2025年这家芯片巨头将出货300万至400万张GPU，每块配备80至140GB的HBM。即便保守估计，这也至少有2.4亿GB——相当于2000万部智能手机的内存，约占中国年出货量的十分之一。

在内存短缺的背景下，中国的“大内存军备竞赛”在2025年开始趋于缓和。据36Kr报道，曾经备受关注的24GB+1TB配置几乎从主流品牌中消失（除了红米和红魔），顶级旗舰现最高内存也仅为16GB。

值得注意的是，报告强调，为了延续昂贵的内存，一位智能手机高管透露，许多低利润率或销量不确定的型号已被砍伐。

中国记忆公司有望受益

随着三星和SK海力士等领先DRAM公司逐步缩减传统产品规模，中国国内存储器企业预计将受益。36Kr报道，小米一直在紧急采购内存，甚至让此前被排除的国内供应商也获得了进入智能手机供应链的难得机会。

与此同时，36Kr获悉，科技巨头华为据报道正在锁定一家领先的国内储能制造商的全部产能。

更具体地说，chinastarmarket.cn解释说，由于NAND巨头YMTC和DRAM领头商CXMT仍未上市，中国A共享存储供应链由长兆电子、Biwin储能等组件制造商、香农半导体等芯片分销商以及Montage Tech等内存接口芯片制造商主导。

报告指出，鉴于内存价格预计持续高企至2026年，国内芯片制造商库存现已成为未来利润的关键驱动力和市场重点。例如，隆思第三季度库存为85.17亿元人民币，高于同行，凸显了其积极策略，旨在利用当前周期，chinastarmarket.cn 称。

然而，报告也提醒，中游模块制造商的议价能力相对较弱，如果其库存集中在快速迭代、低端产品上，未来可能面临销售放缓的风险。